تراجع الدرهم المغربي أمام الأورو والدولار وارتفاع قوي في بورصة الدار البيضاء ـ بنك المغرب

درهم ضعيف وبورصة قوية: ملامح أسبوع مالي متقلب

عرفت الأسواق المالية المغربية خلال الأسبوع الممتد من 16 إلى 22 أكتوبر 2025 تباينًا واضحًا بين تراجع الدرهم المغربي أمام العملات الأجنبية من جهة، وارتفاع مؤشرات البورصة والأصول الاحتياطية من جهة أخرى، حسب ما كشف عنه بنك المغرب في نشرته الأسبوعية الأخيرة حول المؤشرات الاقتصادية.

---

تراجع الدرهم المغربي أمام الأورو والدولار

أفاد بنك المغرب بأن الدرهم المغربي تراجع بنسبة 0,5% أمام الأورو و0,8% أمام الدولار الأمريكي، وهو ما يعكس استمرار الضغط على العملة الوطنية في ظل تقلبات السوق الدولية، خاصة بعد الارتفاع الأخير في قيمة الدولار عالميا.

كما أكد البنك المركزي أنه لم يتم إجراء أي عملية مناقصة في سوق الصرف خلال هذه الفترة، مما يشير إلى استقرار نسبي في توازن العرض والطلب على العملات الأجنبية.

---

احتياطات النقد الأجنبي تسجل ارتفاعًا ملحوظًا

من ناحية أخرى، ارتفعت الأصول الاحتياطية الرسمية لتبلغ 429,4 مليار درهم في 17 أكتوبر، أي بزيادة 2,1% في أسبوع واحد و17,9% على أساس سنوي، وهو مؤشر إيجابي يعكس تحسن مداخيل المغرب من التحويلات الخارجية والصادرات، إضافة إلى استقرار المالية العمومية.

---

تدخلات بنك المغرب: ضخ يومي يفوق 150 مليار درهم

في ما يتعلق بتدخلاته، أوضح بنك المغرب أن حجم تمويلاته للبنوك بلغ 152,8 مليار درهم في المتوسط اليومي، موزعة بين:

• 75,9 مليار درهم على شكل تسبيقات لمدة 7 أيام،
• 43,5 مليار درهم من خلال عمليات إعادة الشراء طويلة الأجل،
• 33,4 مليار درهم على شكل قروض مضمونة.

كما ضخ البنك المركزي 72,6 مليار درهم إضافية بتاريخ 22 أكتوبر لتغطية حاجيات السيولة قصيرة الأجل.

---

نشاط متزايد في السوق البنكية

سجلت المعاملات اليومية بين الأبناك ارتفاعًا قدره 4,7 مليار درهم، فيما استقر المعدل البنكي عند 2,25%، ما يعكس توازنًا نسبيًا في تكلفة السيولة داخل النظام البنكي.

---

بورصة الدار البيضاء تواصل الصعود

على مستوى سوق المال، حقق مؤشر “مازي” ارتفاعًا قويًا بنسبة 6,9%، ليرتفع أداؤه الإجمالي منذ بداية السنة إلى 31,7%، مدفوعًا بانتعاش أغلب القطاعات المدرجة.

وسجلت أبرز المؤشرات القطاعية ارتفاعًا جماعيًا باستثناء قطاع الصناعة الصيدلية الذي تراجع بـ0,4% فقط، بينما قادت المكاسب كل من:

• قطاع البنوك (+8,6%)،
• المباني ومواد البناء (+5,7%)،
• خدمات النقل (+9%)،
• العقار والمشاركة (+13,1%)،
• الاتصالات (+7,1%).

كما ارتفع حجم المبادلات الأسبوعي من 1,7 إلى 2 مليار درهم، أغلبها تمت في السوق المركزي للأسهم.

---

درهم ضعيف وبورصة مزدهرة

يبدو أن المشهد المالي المغربي يعيش حالة “مفارقة صحية”، حيث يعكس ضعف الدرهم ضغوطًا ظرفية مرتبطة بالتجارة الخارجية، في حين تعبر الارتفاعات القوية في البورصة والاحتياطيات عن ثقة متزايدة في الاقتصاد الوطني واستقرار السياسة النقدية لبنك المغرب.

---

• تم تحرير هذا المقال من قبل فريق موقع “أنا الخبر” اعتمادًا على مصادر مفتوحة، وتمت مراجعته بعناية لتقديم محتوى دقيق وموثوق.